摘要┃散户的记忆只有7秒钟，一个涨停就能把之前的损失与煎熬统统忘掉。

股市毕竟不是赌场，要在这个市场活下来，乃至活得更好，就应该摈弃孤注一掷的赌徒心理。不顾自己脆弱的承受力而挟高杠杆资金入市，就是把股市当赌场，这一轮暴跌已经为这类行为做出了最好的风险教育。

日前，中国证监会以公告的形式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。意见指出，随着市场回稳，借助信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户等违法现象卷土重来，必须予以清理整顿。

与此同时，国家互联网信息办公室也发布通知，要求全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。一度红火乃至沸腾的非法配资，正遭遇全面围剿。

所谓亡羊补牢，犹未晚也，对于当前的市场而言，这样的监管动作来得正是时候。据报道，这两天行情刚刚好转，就有一些之前割肉出局的甚至被强平的股民又蠢蠢欲动，开始联系配资公司，希望再次搭上牛市的列车。很多专业机构的投资人感慨，散户的记忆只有7秒钟，一个涨停就能把之前的损失与煎熬统统忘掉。

事实上，这一轮股市调整之所以如此剧烈，如雪崩，很大原因就源于杠杆，这是我们第一次面对的建立在杠杆之上的股市危机。一些人通过各种途径以一配三、一配五甚至更高的比例，不顾一切地冲进股市，这是一种可怕的危险景象。杠杆资金的突然涌入固然能把股指推到很高，但突然间的撤离也会把大盘猛砸下去，让无数人血本无归——6月以来的剧烈下跌已经为此做出了证明。

靠融资杠杆搞出来的所谓牛市是建立在沙滩上的城堡。打个也许不太确切的比方，赌场与股市的最大区别之一，是一个人在赌场输光了筹码就意味着两手空空，而投资股市，如果没有使用超出承受能力范围的杠杆，即使遇到熊市，也大可心平气和地手握一把股票熬过寒冬，等待下一个股市春天的到来。因为没有负债，不会破产，最多生活品质稍有下降，整体金融体系也不会受到侵蚀。而高杠杆的股市一旦崩溃，不但个人财富会被迅速吞噬，还可能引起一场金融海啸。

众所周知，中国股市是以散户为主导的市场，而机构投资者的占比却持续低下。国外一些成熟的证券市场则与此恰恰相反。中国股市何时真正成为经济的晴雨表，何时走出不是暴涨就是暴跌的魔咒？一方面，这需要监管部门根据市场变化及时强化相关监管，修补机制漏洞。比如，按照经济学者刘姝威的说法，考虑到金融杠杆工具的风险难以控制，德国一直不开放金融杠杆工具业务。那么，面对这一轮杠杆牛——曾有报道称A股的高杠杆率全球罕见——我们的监管是否实现了与金融创新的相互匹配？

另一方面，每一个投资者也须切记，股市毕竟不是赌场，要在这个市场活下来，乃至活得更好，就应该摈弃孤注一掷的赌徒心理。不顾自己脆弱的承受力而挟高杠杆资金入市，就是把股市当赌场，这一轮暴跌已经为这类行为做出了最好的风险教育，问题是，这种惨痛教训不能如专家所言只保留“7秒钟”，而应该贯穿整个投资生涯。

□晶报