本报讯 我国的贵金属币投资收藏市场自2011年8月见顶以来，已跌了6年整。受到市场扩容和电子盘价格暴跌等因素的影响，今年上半年市场继续探底。不过，不同品种走势开始分化，部分适合收藏的老精稀品种明显抗跌。中国现代贵金属币研究专家赵燕生对新闻晨报记者表示，市场短期内见底的条件还不具备，市场缺乏投资者保护机制。

投资币和纪念币跌幅不同

虽然2016年我国金币市场的走势有止跌企稳迹象，但进入2017年后整个大盘又一次开始明显走弱。

赵燕生近日发布的《中国金币市场2017年上半年运行状况简报》显示，截至2017年6月30日，剔除2017年新增品种，我国金币市场2016年大盘的市场价总值1359.90亿元，与2016年底的1418.92亿元相比下跌4.16%。

目前金银币品种分为投资币和纪念币。投资币的价格跟贵金属价格走势关系密切，而纪念币除了受贵金属价格影响，还受包括发行量、题材、市场流动性、电子盘等其他多重因素的影响。

赵燕生表示，在2017年大盘的下跌过程中，投资币和纪念币的市场交易价格都有不同程度下降。由于2017年上半年贵金属价格震荡，因此投资币价格跌幅不大，其中纪念币对大盘下跌的拉拽作用大大高于投资币。

内外因素打击市场信心

对于市场为何如此低迷，赵燕生表示，市场主要是受到内外因等多重因素的打击。

目前，外部环境不支持我国金币市场的大幅回升。从贵金属价格走势来看，2017年上半年贵金属价格的箱体震荡对金币市场没有形成明显的看多拉动。从货币流动性看，今年上半年正处于去杠杆、挤泡沫的关键阶段，货币流动性相对吃紧。从资本市场的运行看，较长时间一直处于底部盘整，没有明显的赚钱效应，回流钱币市场的获利资金受到一定抑制。

不过，金银币市场低迷的原因主要是内部因素。从市场供给来看，我国金币市场总供给的基本特征是发行存量不断聚集，发行增量不断补充。其中特别是近几年没有根据形势变化适度调低增量供应，甚至不断超计划发行，造成纪念币的市场供应总量不断加大。赵燕生说，这个因素应该是造成供需关系失衡的重要原因。 （刘志飞）