对于大多数股票投资者来说，过去的短短一个月内，心情犹如坐过山车一样跌宕起伏。众多投资者在本轮A股暴跌中汲取了不少教训，然而他们依然困惑，什么样的投资更加稳妥？

●股市与房市跷跷板

中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁表示，在二季度末的A股暴跌过程中，其团队从调查数据中发现，A股投资者的购房比例明显增高，“总体来看，股市资金撤出流向房市的迹象已经显现，或将成为助推房市发展的又一动力”。

7月22日，2015年第二季度中国家庭资产报告发布。中国家庭金融调查与研究中心在对全国约5000户家庭进行调查后，得出在2015年股市大幅度变化的背景下中国家庭的资产变动情况，调查结果显示，A股市场的走势再次与楼市产生了背离关系。

甘犁称，从这波牛市行情开始，截至2015年一季度，持股家庭的房价预期指数均小于100，表明持股家庭看涨股价的同时对房价持看跌态度，“但到了2015年二季度，持股家庭的房价预期上升到了111.8，而股市预期指数下降至110，持股家庭转而看涨房价，股市与房市之间的跷跷板效应明显。”

家庭股票投资行为对房地产市场的影响不仅体现在房价预期上，也体现在其购房行为中。今年一季度持股家庭与未持股家庭购房比例相当，但是2015年二季度，炒股家庭的购房比例由一季度的2.3%大幅上升至3.7%，而未持股家庭的购房比例略有下降。总体来看，股市资金撤出流向房市的迹象已经显现，或将成为助推房地产发展的又一动力。

另一方面，在一季度股市高盈利的示范效应下，股市投入增加的家庭较上一季度上升近10个百分点，而随着股市大跌以来，持股盈利家庭的占比在2015年第二季度首次出现下滑，部分家庭开始警觉市场风险，持股家庭减持意愿明显增强。

“有股票的家庭在二季度买房的现象是非常明显的”，甘犁称，他们的调查团队持续跟踪了全国5000户家庭的购房情况，“我们在一季度末调查的时候，受访家庭基本未出现购房的行为”，甘犁称，“而在6月15日至7月2日的第二季度调查中，已经有大量的家庭购买了新商品房，而这个时期恰好是股市暴跌的时间。”

●股市风险依旧

从6月中旬至7月8日，在过去的三周时间中，我国A股暴跌累计达30%，大盘从最高的5000多点跌至3500点，上证市值从70万亿元跌至50万亿元，蒸发20万亿元。按照国家统计的最新的期末持仓人数5076.6万计算，股民人均亏损近41.30万元，相当于普通人8年的工资。

“ 进入7月下旬，由于政府的救市政策，股市进入平稳阶段，但在这个瞬息万变的股市中，投资风险依然巨大。”拥有十多年股资的刘先生说。

对于股票投资者来说，短短一个月内，心情犹如坐过山车一样跌宕起伏，更有资深股民直言：“这是A股与心电图指数的PK大战，股市积聚的风险仍在继续膨胀。”对老百姓来说，安居乐业，安居在前面，如果只有一套房子，不可能卖，还得以住为先。任志强也曾经说过，如果你给儿子攒结婚的钱，你可以投资股市；但是要给孙子攒结婚的钱，你可能就得买房子。可见与炒股的风险投资相比，楼市仍属稳妥投资。

投资本来就有风险，如何在风险和收益之间进行平衡，对于众多投资者来说，这仍然是一种考验。

●地产股悄然走俏

某股票分析师告诉笔者：“分析当前的投资市场和房地产市场，可以发现一个有趣的现象，无论是百城住宅价格指数还是房地产行业投资，抑或是房地产新开工、竣工面积和房地产销售、开发资金来源，均出现大幅回调。与此同时，地产股也是风生水起。”

今年4月，证券行业经济学家李迅雷在其撰写的《如何让你的研究入木三分》一文中讲到这样一个观点：现在应该把房子卖了买房地产股票。目前看来，是有些道理。

房地产市场作为实体经济的组成兼具居住和金融双重属性，除了居住之外，人们还可以去投资它。既然是投资，就需要进行成本收益分析。

2003年至2010年，房地产处于初创和高速发展期，市场总体供不应求，价格自然居于均衡水平之上，存在超额收益可博取；另外，此期间流动性持续宽松，表现为M2的高数值增长，这大大增加了房地产市场的吸引力。

今年初至以后可能很长一段时间，房地产市场将处于一个成熟发展期，市场整体在消化库存，供需朝均衡迈进。这种情况下，房地产价格理应回归均衡或者微微上行。

●专家：股票不如房子实在

“我觉得这轮股市以这样的一种方式形成巨大的震荡、股灾，对很多散户来说是惨痛的教训，我一直劝他们买房，买房在中国大中城市永远是超过炒股的，是一个长线的缓慢的保值增值过程。”中国知名财经评论家石老师认为，在大中城市买房好于炒股，毕竟“股市只是瞬间迎合了人一夜暴富的赌徒心理”。

“买股不买房，买了也白搭”，股票有这个特点，钱放在里面拿不出来，股票滚到最后还是滚没有了。如果赚钱了不换成房产，心里是虚的。

专家分析称，目前，A股泡沫成分偏高，房地产还能赚钱，“股票不如房子来得实在”。 （石腾飞）