本报讯 11月21日央行发布消息，从11月22日起，贷款和存款基准利率下调。那么央行降息会对保险业带来什么样的影响呢？昨日，笔者采访了中国人寿平顶山分公司有关负责人。

中国人寿平顶山分公司有关负责人孙涛称，央行降息直接影响资本市场结构，但对保险业而言是利大于弊。

对保险经营是最直接的利好

孙涛分析，随着银行理财产品收益率下降，保险产品吸引力将提升。保险公司目前万能险结算利率普遍维持在4%左右的水平，与大多超过5%的银行理财产品收益率相比并无吸引力，这也是导致2012年以来个险及银保新单保费增速放缓的主要原因。因此，降息将直接促进保险产品的销售，提振业内对保险市场的信心。

孙涛说，2007年－2008年高利率时期，寿险公司销售了大量趸交5年期产品，这些产品于近两年陆续进入集中赔付期。2011年，保险投资收益率仅为3.6%，相对于降息前5年期定期存款利率5.4%，有将近2个百分点的资金缺口。此次降息，将缩小集中赔付的资金缺口，降低保险公司支出成本，有利于保险公司改善经营。

资本市场结构将发生变化

“股市、基金等市场的高风险将会使更多的人选择更加稳健的理财策略。”孙涛说，保险虽然不能像投资一样马上给投资者带来高收益，但它能确保投资者拥有一笔稳定而细水长流的现金并且不断增值。能帮投资者和他们的家庭规避财务风险，实现合理的资产配置。所以，市场保险需求将激增，保险销售将会上升。特别是具有防御性的保障型传统产品更会受到客户的青睐！

孙涛进一步分析说，降息对保险投资的不利影响也显而易见。因为非对称降息降低了新增长期债券和协议存款的收益率，影响了保险公司新配置资产的收益率，负债成本因为存款利率不变而保持，这样将导致保险公司获得利差的能力下降。“就净利润受到的影响而言，协议存款的投资收益率将基本稳定在当前5.6%－5.7%的水平。但是，债券收益率曲线潜在的下滑和平坦化趋势将损害新增投资和再投资的收益，不过这或将在一定程度上被可能改善的A股投资及新兴投资渠道收益所抵消。”

总体而言，因降息带来的行业利好并不会立刻显现效果，但对处于发展低谷期的保险业（尤其是寿险业）来说，降息无疑是一剂强心针。随着“新国十条”的颁布，保险政策支持力度的加大（如个税递延型养老保险、保险资金投资渠道进一步放宽、养老社区建设的推进、销售误导问题治理等）和利率市场化力度加大，保险业或将柳暗花明，走向坦途。

（王红梅）