近年来，我国的私募基金行业取得了快速发展，成为我国金融业的重要组成部分。作为一般的投资者，如何挑选合格的私募基金管理机构、如何挑选适合自己的产品俨然成为一道难题。近日，记者就此进行了采访。

我省私募基金管理人188家，我市已有1家

私募基金，顾名思义，就是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的概念是公募基金，即向社会大众公开募集的资金。私募基金有以下主要特点：缺乏流动性、难以确定市场价值、有限的历史收益数据、需要大量的投资分析作为保障。

从投资的范围来看，私募基金可以投资公司债权、股权、不动产等多种资产，可以说投资范围非常宽泛。从组织架构上看，私募基金也有公司制、有限合伙制以及契约型基金等。目前市场上采用比较多的形式是有限合伙和契约式基金。从基金结构上看，私募基金可繁可简，比较简单的形式就是基金直接投资于债权、股权等资产，由基金管理人进行直接管理。根据不同的投向，私募基金又分为阳光私募基金、私募股权基金和另类私募投资基金。投向上市公司的股票、新三板挂牌企业股份以及债券、货币市场、衍生品等的，是阳光私募基金。投向非上市公司股权，是私募股权基金。投向红酒、艺术品等的，就是另类私募投资基金。

私募基金的优势在哪里？据工行平顶山分行理财经理介绍，不管什么时候，收益都是投资的首要目标。私募的优势就在于拥有更多的手段及机制去实现它。与公募相比，私募投资限制少，策略多，可满仓，可空仓，可对冲，使其可以摆脱靠天吃饭的窘境。私募基金投资品种和策略应用更丰富，操作灵活，自由度大。市场不好时可以空仓不做股票，也可以利用对冲降低风险，市场好时可以加杠杆扩大收益，可以适应不同市场环境。甚至能为客户量身定做投资服务产品，满足客户的特殊投资要求。而公募则受最低仓位、短期排名等诸多严格限制，比如，无论市场怎样糟糕，股票基金都必须用至少80%的资产购买股票，从而被动地承担股价下跌的风险。

我国私募基金行业近年来发展迅速，但地处中部的我省私募机构还不多。记者在中国证券投资基金业协会官网查询“私募地图”发现，截至目前，我省在中国证券基金业协会已登记私募基金管理人188家，管理着235只基金，基金规模达674.6亿元。而在这188家私募基金管理人中，郑州市有173家，平顶山已有1家，这家私募机构管理1只基金，规模仅为300万元。

私募行业监管不断加码

伴随着私募基金行业的高速发展，一些法律、合规及道德等风险也逐渐暴露出来。一些私募机构违法违规经营，甚至恶意非法集资，给投资人的财产造成了重大损失。因此，国家对私募行业的监管日益趋严。

私募基金备案制实施前，草根背景浓厚的私募基金行业一直扮演着我国资本市场中“游击队”的角色，对于鱼龙混杂的私募基金业究竟如何监管也让监管层为难已久，直到2014年2月《私募投资基金管理人登记和基金备案制》办法的公布实施，正式确立了私募基金行业自律性的监管原则，私募基金发展的春天由此到来。2014年5月，国务院发布的新“国九条”中也再度重申“私募基金应本着适度监管原则，发行不设行政审批，但需确保事中事后监管”。

私募基金极为宽松的备案制门槛一方面带来了私募基金行业的爆发式增长，但也将潜在的高风险转嫁给普通投资者，严重影响了资本市场的投资秩序和社会治安。去年11月，阳光私募基金圈内也曝出丑闻，私募“一哥”徐翔因从事内幕交易、操纵股价等行为涉嫌违法犯罪被逮捕。

去年12月起，中国基金业协会便接连出台多项举措规范私募基金。12月16日，基金业协会同时发布了《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》和《私募投资基金合同指引（征求意见稿）》两项通知，协会对私募基金的募集行为和私募基金合同条款做出了更加细致严格的规范。

今年2月1日，中国基金业协会为了加强私募机构风控和合规运作，又发布了《私募投资基金管理人内控指引通知》，而2月4日《私募投资基金信息披露管理办法》也顺势推出。紧接着2月5日，被视为私募基金备案新规的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》更是全面抬高了整个私募基金行业的准入门槛，私募基金也步入了史上“最严监管年”。4月15日，中国基金业协会正式发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，对私募基金募集环节的募集主体、募集程序、账户监督、信息披露、合格投资者确认、风险揭示、冷静期、回访确认、募集机构和人员法律责任做了法律规定，从此合法与非法私募募集的界限正式确定。

今年11月14日，中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号-适用于私募股权（含创业）投资基金》，该指引将从2017年1月1日起实施。15日，该协会发布了《私募投资基金服务业务管理办法（试行）（征求意见稿）》，全面梳理了私募基金服务行业的业务类别，并提出将搭建基金行业集中统一的数据交换、备份、登记平台，打造基金行业大数据监管体系。

量力而行投资私募基金

我市银行界理财人士介绍，虽然私募基金分类众多，投资范围也很广泛，结构也可以非常复杂，但万变不离其宗，投资人在选择私募基金管理人及产品的问题上，只需要把握几个基本原则，即可在大方向上把控投资风险，避免陷入非法集资的陷阱。

量力而行。私募基金投资具有高风险，对投资者风险识别能力和风险承受能力要求较高。《私募投资基金募集行为管理办法》也明确规定，私募基金只能面向合格投资者非公开募集，不得承诺保本保收益。所谓合格投资者是指除单只私募基金投资额不低于100万元外，同时单位净资产不低于1000万元，个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不少于50万元。投资者要从自身实际出发，量力而行，对照私募基金合格投资者标准判断是否能够投资私募基金产品。在满足合格投资者标准的前提下，再选择与自己风险承受能力相匹配的产品。

摸清底细。在进行私募基金产品购买前，投资者可以通过中国证券投资基金业协会网站（http://www.amac.org.cn/）查询或询问机构注册地证监局，了解该机构以及产品是否已经在协会登记，登记资料是否完整，与工商注册资料是否一致。同时，还可以多方了解私募基金管理人以往业绩情况、市场口碑以及诚信规范情况。

细看合同。基金合同是规定投资者与私募基金管理人之间权利和义务的重要文书。投资者在查看合同时，要注意合同约定的权利义务是否合理，合同是否完整、是否存在缺页、漏页等异常。要仔细阅读条款，对于不懂的概念、模糊的表述可以要求管理人进行解释或说明，切勿被各种夸大、虚假宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同，还应检查每份合同内容是否完全一致。

持续关注。投资者要持续关注私募基金产品投资、运行情况，要求私募基金管理人按约定履行信息披露义务。投资者若发现管理人失联，基金财产被侵占、挪用，基金存在重大风险等情况，要及时向私募基金管理人注册地证监局或协会反映，若发现私募基金管理人涉嫌诈骗、非法集资等犯罪线索的，要及时向公安机关报案。

识别非法集资。非法集资的一个普遍伎俩就是用高收益且安全稳定的描述来吸引投资者，继而通过高息揽储的方式将投资者的资金转移。正规的私募基金机构发行的产品均有银行、券商或者信托公司等金融机构对资金进行全托管。管理人的资金投向被全程监管，托管人在收到管理人的划款指令并确认投资真实性后才会执行划款。投资者须充分了解资金的托管情况并查阅资金托管合同，确保资金安全，以免踏入非法集资的陷阱。

（本报记者 魏新伟）